白酒行業最新市場研究(11月20日)

2020-11-20 08:15:18來源:瞄股網作者:喬峰


  最近7個交易日6天漲停的白酒小龍頭青青稞酒,收到來自深交所的關注函。

  作為前三季白酒板塊僅有的業績虧損企業,青青稞酒11月以來區間漲幅已達100%,領漲整個白酒板塊。

  股價連續漲停背后,青青稞酒遭到游資接力炒作。11月以來,青青稞酒已經6次登上龍虎榜。該股中的游資多是“一日游”,即前一天買一、買二大概率會出現在第二天的賣出榜單中,頂級游資章盟主也多次入場。

  七天六板青青稞酒收到關注函

  11月19日晚間,青青稞酒收關注函。

  因近期公司股價漲幅較大,深交所要求公司確認是否存在應披露而未披露的重大信息。詳細說明近期接待機構和個人投資者調研的情況,是否存在違反公平披露原則的事項。

  上周五釀酒板塊集體回調,但進入本周后釀酒板塊又再度拾起漲勢。截至今日發稿,會稽山、古越龍山、青青稞酒先后封板,金楓酒業觸及漲停,伊力特、蘭州黃河、莫高股份漲幅居前。

  其中,青青稞酒開盤一路走高,盡管盤中多次觸及漲停后打開漲停,午后開盤再次封板,截至收盤都未打開漲停板,股價漲10.01%達20.23元/股,全天換手率9.88%,成交額近9億元,最新總市值91.04億元。

  值得注意的是,這已是青青稞酒連續第四天漲停。而從11月11日起的7個交易日中,該股斬獲6個漲停板,分別于11月11日、11月12日、11月16日、11月17日以及11月18日、11月19日漲停。期間股價上漲超78%,市值增加近40億元,距離百億市值公司僅差一個漲停。

  11月以來,該股股價已翻番,領漲整個釀酒板塊。

  公開資料顯示,青青稞酒主要從事青稞酒的研發、生產和銷售,主營“互助、天佑德、八大作坊、永慶和、世義德”等多個系列青稞酒,以及“馬克斯威”品牌葡萄酒,其中“天佑德”為主品牌。

  青青稞酒是典型的區域酒,坐擁包括青海省在內的西北市場。數據顯示,其青海省內的營業收入占總營收比重七成左右。

  面對連續走高的股價,青青稞酒發布兩次關于股票交易異常波動公告,提醒廣大投資者注意投資風險,理性投資。

  游資接力炒作

  股價連續漲停背后,青青稞酒遭到游資接力炒作。11月以來,青青稞酒已經6次登上龍虎榜。

  從最近幾日的龍虎榜數據可以看出,青青稞酒中的游資多是“一日游”,即前一天買一、買二大概率會出現在第二天的賣出榜單中。

  11月19日,青青稞酒龍虎榜單上出現了7家實力營業部的身影,分別位列買二、買三、買四、買五、賣一、賣二、賣五,合計買入6286.68萬元,賣出1.07億元,凈額為-4435.55萬元。

  其中,金田路、章盟主分別買入2968.37、2125.37萬元,排在龍虎榜買入前兩位。無錫清揚路、拉薩團結路第二、第一分列三四五位。

  賣一為華泰證券太原體育路證券營業部,該席位買入2.58萬元,賣出3895.52萬元,凈買額為-3892.94萬元。此前一個交易日,該營業部位列青青稞酒買二席位。

  賣二為招商證券深圳深南東路證券營業部,該席位買入65.98萬元,賣出2968.09萬元,凈買額為-2902.11萬元。11月18日,該營業部位列青青稞酒買三席位。

  11月16日,青青稞酒龍虎榜榜單上出現了3家實力營業部的身影,分別是華鑫證券上海分公司、中國銀河證券北京中關村大街證券營業部,東方財富證券拉薩東環路第二證券營業部,位列買四、買五、賣四。

  11月17日龍虎榜數據顯示,青青稞酒尾盤回封兩連板,當天收報16.72元,漲10.00%,偏離值10.90%,成交額6.55億元,換手率8.82%。

  當天龍虎榜數據顯示,該股前一日的買一到買三席位成為賣一到賣三席位,其中賣一為實力營業部華鑫證券深圳分公司,在白酒板塊異動時其立刻大量進行賣出。而該股當天的買一席位則是章盟主的席位,其買入金額達3344萬。

  凈利驟降高管離職

  與公司近期二級市場表現不一致的是,青青稞酒的前三季度業績呈現大幅虧損,高層近期出現頻繁人事變動。

  2020年前三季度,青青稞酒實現營收5.46億元,同比下滑33.89%;實現凈利潤為-6431.26萬元,同比下降333.60%,由盈轉虧。公司今年前三季度實現營收5.46億元,同比下降33.89%;凈利潤為虧損6431.26萬元,同比下滑333.6%。公司第三季度營收為1.92億元,同比下滑32.45%;凈利潤為虧損2924.61萬元,同比下滑675.51%。

  近年來青青稞酒業績數據顯示,除2018年業績壓力有所緩解外,凈利潤從大趨勢上仍呈現整體下降趨勢。根據公開數據顯示,2014年至2019年,青青稞酒實現歸屬于上市公司股東的凈利潤約為3.17億元、2.31億元、2.61億元、-0.94億元、1.08億元、0.36億元。

  業績下滑的同時,青青稞酒在人事方面也有所變動。據公告顯示,10月28日,青青稞酒召開第四屆董事會第八次會議(臨時),會議審議通過了關于聘任副總經理的議案。

  據了解,經青青稞酒總經理魯水龍提名,同意聘任范文丁為公司副總經理,任期自董事會審議通過之日起至第四屆董事會任期屆滿時止。值得注意的是,范文丁曾任青青稞酒銷售有限公司大區負責人、銷售部經理、副總經理;現任青青稞酒副總經理、營銷中心總經理。

  在聘任副總經理的同時,青青稞酒也公布了選第四屆監事會監事候選人。據青青稞酒10月27日公告顯示,青青稞酒監事楊全科因個人原因辭去公司監事職務。

  另外,11月14日,西部礦業集團有限公司與青海互助青稞酒股份有限公司簽訂戰略合作框架協議。兩天后,青青稞酒發布關于公司非公開發行股票申請文件反饋意見的回復。其中,擬募集資金7492.06萬元用于“營銷網絡建設項目”。

  機構提醒警惕三四線白酒短期炒作

  近期白酒板塊表現火爆,國慶節后白酒概念指數漲幅已經超過40%。各大白酒企業接連創下歷史新高。

  經過一輪上漲后,酒業上漲行情已由前期的一二線白酒龍頭公司,逐步擴散至三四線酒企及黃酒、葡萄酒等板塊。各機構對白酒板塊的看法也出現分別。

  11月13日,中金公司發布研報稱,目前部分小酒企炒作已經脫離基本面或對業績增長有較大透支,資金推動上漲,需警惕短期情緒回落后帶來的沖擊。

  最近小酒企上漲,中金公司認為主要有三個原因:

  1)年初以來,市場關注度主要集中于高端和次高端龍頭公司,對小酒企預期均較低,而三季度三四線酒企業績環比普遍有明顯改善,三季度收入利潤基本恢復至兩位數增長,業績兌現引發市場關注;而三季報之后到明年4月份之前都是業績真空期,加上明年上半年低基數帶來的潛在業績彈性,因此獲得資金青睞和炒作;

  2)近期市場風格擾動,部分資金流入歷史上一直具備“防御功能”的白酒板塊,助推板塊情緒,目前行情已由白酒龍頭,擴散至三四線小酒企及黃酒、葡萄酒等其他酒類板塊;

  3)酒鬼酒旗下的內參酒疫情后表現較為優異,成為今年白酒“小黑馬”;金徽酒獲得復星集團收購,使得白酒行業以及優質酒企獲得資本青睞,是價值挖掘的過程,樹立了板塊標桿。從資金選擇的維度,部分投資者開始尋找一些具備酒鬼酒、金徽酒黑馬潛質的標的。

  中國銀河指出,三四線白酒處于短期過熱炒作狀態,目前依然有較大的的下行風險。如果說貴州茅臺作為頂級優質公司在資金充裕時作為“避風港”和“準債券定價錨”,那么,絕大多數三四線白酒公司近期股價飆升只是純粹的資金炒作。

  一二線白酒龍頭公司仍被看好

  另一方面,一二線白酒龍頭公司依舊被機構看好。

  國泰君安研報表示,白酒延續高端優秀、次高端分化、中檔改善的結構化發展趨勢,高端業績確定性與穩定性持續凸顯,次高端龍頭業績潛力較大,短期市場調整不改長期投資邏輯,堅守高端、優選二三線白酒,堅持以基本面為綱,從業績確定性與業績潛力兩條主線挖掘投資機會。

  天風證券則在研報中指出,近期資金情緒因素使得白酒板塊波動較大。區域白酒公司股價大起大落,主要原因是短期資金驅使,帶動情緒變化激烈。優質酒企產品結構升級及渠道政策優化精耕下,未來業績仍能持續釋放。

  方正證券指出,白酒行業持續高景氣確定性較強,市場估值容忍度提升,中長期來看建議聚焦一二線龍頭酒企。

  今年以來板塊持續大漲、屢創新高,最近市場上也開始出現部分質疑的聲音,但方正證券認為,之后的半年屬于業績真空期,消費恢復疊加上半年的低基數,白酒業績會有高彈性增長,環比改善持續到明年下半年,整體估值可以通過業績消化,此外白酒較其他行業仍具備一定的性價比。一二三線白酒輪漲,即使短期回調也不足為慮,使行情更加健康持續。

(文章來源:中國基金報)

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