瞄股網11月20日:年末效應逐步呈現 短線大盤有望繼續沖高

2020-11-20 10:45:27來源:瞄股網作者:小思

  今日可申購新股:億田智能、朗特智能。

  今日可申購可轉債:洪城轉債。

  今日上市新股:無。

  今日可轉債上市:榮泰轉債。

  今日A股市場分紅與財經日歷:無。

  盡管隔夜美股走勢低迷,但 A 股市場走出獨立行情,周四大盤低開之后震蕩盤升,以次高點收盤。最終,大盤以上漲 0.47%收盤,創業板上漲 0.93%,兩市總成交量較前一交易日縮小約 5.73%,這表明年底效應抑制了場外資金進場欲望,場外資金繼續觀望為主,場內資金各自為戰,加快了騰挪節奏,市場情緒平穩,信心仍有不足。

  量能有所減少,個股活躍度降低,市場分化仍存,當日有 36 家個股漲停,有 45 家個股漲幅在 10%漲停板之上,有 7 家個股跌停,9 家個股跌幅在 10%跌停板之上,漲幅超過 5%個股有 169 家,跌幅超過 5%的個股有 70 家。當日表現較好的為軍工、家電、餐飲旅游等,表現相對較弱的為港口海運、有色金屬、汽車等,RCEP 概念走弱,前期強勢的有色金屬、汽車等板塊迎來回調,資金由主板向其他板塊轉移。量能有所減少,賺錢效應仍存,虧錢效應不減,資金存量博弈,板塊快速輪動,是周四盤面主要特征。

  技術面分析

  從技術上看,周四大盤低開高走,尾盤回吐部分漲幅,并呈價漲量縮態勢。5 日及 10 日均線失而復得,收盤繼續站在這二個均線之上,日線 SKD 指標金叉,日線 MACD 指標重新多頭強化,短線還有沖高欲望,但價漲量縮的量價背離態勢,也抑制了大盤上行空間,除非量能能夠重新釋放。

  分時圖技術指標顯示,15 分鐘 MACD 指標連續頂背離,短線盤中存在回調壓力,60 分鐘 MACD 指標重新多頭強化,也將抑制大盤盤中回調空間,K 線組合繼續為“楔形”上漲,技術上回調壓力仍存。

  上證 50 價漲量增,5 日線支撐,10 日線收復,日線 MACD 指標重新多頭強化,日線 SKD 指標金叉,短線盤中還將沖高,但價漲量縮的量價背離態勢,也將抑制上行空間。

  創業板價漲量增,半年線形成支撐,價漲量增的量價關系,短線還將繼續反彈,但上方多條中短期均線反壓,若要繼續上行,則量能繼續大幅釋放,否則量能難以釋放的話,上方壓力將造成沖高回落。

  綜合技術分析,我們認為,短線大盤有望延續繼續沖高,但量能能否重新釋放,將決定沖高高度,若重新大幅放量,則大盤挑戰前期高點壓力,若量能仍難有效釋放,則大盤沖高回落概率大。

  財經要聞

  三大運營商很有可能在今年底聯合宣布 5G 消息的商用

  商務部:積極支持香港參與國際和區域經濟合作

  國家主席習近平在亞太經合組織工商領導人對話會上發表主旨演講

  中國將成為全球唯一保持增長的奢侈品市場

  宏觀

  國常會定調:落實 RCEP、力促五大消費,助力國內外雙循環 11 月 18 日李克強主持召開國務院常務會議,要求加緊落地實施《區域全面經濟伙伴關系協定》,同時部署提振汽車、家具、餐飲、互聯網旅游四個領域的消費,并注重釋放農村消費潛力。

  中國外循環短期勢頭強勁,落實 RCEP 注入長期動能外循環上中國的出口替代效應紅利仍存,10 月出口同比增長 11.4%創今年以來新高,短期內出口增速與經濟總量復蘇勢頭或將延續;長期而言,隨著疫后區域經濟復蘇出口增速或有所回落,但 RCEP 落地帶來的服務貿易自由化、投資開放程度提高將會成為外貿鏈新的增長動能。

  國常會重點部署四大可選消費,釋放農村消費潛能,助力內循環本次會議著重強調了汽車、家電、餐飲、互聯網旅游四條消費鏈,并加大了對農村消費的支持力度,通過挖掘農村消費潛力助力內循環,對沖疫情帶來的消費沖擊。短期而言,四大可選消費或將穩固復蘇勢頭,增速進一步上升;長期來看,隨著人口戶籍等消費限制政策的打開,巨大的農村消費潛力將會逐步得到釋放。

  基本面分析

  俗話說“年關難過,年年過”,這句話用在金融市場再恰當不過了,從歷史規律上看,每到年底,金融市場都會出現這樣或那樣的問題,如 2017 年底的兩融市場降杠桿,2018 年底的股票質押風險的釋放及商譽減值問題的暴雷,2019 年底的以東旭光電為代表的信用債違約問題釋放,都與年底季節性流動性壓力及當時的貨幣政策取向有關,資金回籠結算導致贖回力度加大,是造成年底市場流動性偏緊的主要因素。

  今年擾動金融市場年末效應的還是債券市場,但今年信用債違約之所以受到市場關注,原因在于違約的主體多為國企,國企信用違約這在歷史上是罕見的,國企都出現信用債違約事件,那就說明今年底的市場流動性壓力非常大,加之信用從擴張轉向了收縮,金融還處于降杠桿過程中,貨幣政策明年退出是大概率事件,明年財政政策也難釋放,M2 回落是大概率事件,流動性偏緊、資金利率居高難下將是明年市場所面臨的問題。

  為應對年底流動性壓力,緩解市場對信用債違約事件發酵的緊張情緒,本月央行繼續超額續作 MLF,但我們注意到,短期 Shibor 利率回落,但 1M 以上中長期利率則從之前的平緩上行轉為加速上行態勢,年末市場流動性偏緊仍難改觀,年末金融市場的諸多要素仍存在不確定性,對于債券市場而言,還有哪些信用債出現違約,資本市場而言,股票質押是否還會進一步出清,年末的商譽減值問題是否還存在,哪些公司有可能被退市,諸多問題仍將困擾著金融市場,短期內難以緩解,甚至繼續成為擾動金融市場的不確定性因素。

  昨證監會表示“下一步將優化退市標準,把單一連續虧損退市指標改為組合類財務退市指標?傮w思路是不單純考察企業盈利性,而是同時注重持續經營能力!边@意味著未來退市不單是常態化,而且是制度嚴格化,過去單一的上市公司業績考核將擴大到信息披露問題,以及經營可持續性問題,出清“僵尸”企業,“殼”不再成為 A 股市場重要資源,市場進出渠道暢通,A 股市場肌體才會真正健康,大盤才能減輕壓力,市場供需關系才會真正實現動態平衡,注冊制才能順利全面落地,大盤才會持續走出拾階而上的慢牛走勢。

  退市將成為年末 A 股市場最主要的話題之一,哪些標的有退市風險,哪些標的 4 有可能加快重組步伐,按照以往的慣例,這些內容年底前有望出現在一些媒體及機構研究報告之中,也將加大 A 股市場結構性分化程度,在題材股結構性風險釋放的同時,藍籌維穩大盤所創造的結構性機會也會呈現,市場將繼續演繹著大盤上下兩難,區間震蕩蓄勢運行,個股走勢則“冰火兩重天”,市場只賺指數難賺錢的盤口特征,這就是我們近期一再強調,越是到年底,越是要控制好結構性風險,在做好明年投資準備的同時,將存在的結構風險及時排除。

  由于年末效應逐步呈現,機構資金短期化行為加劇,除了大金融板塊外,市場熱點不持續,盤中轉換非?,“追高易套,殺跌易損”現象越演越烈,資金的短期化行為,賺錢效應的低下,決定了量能難以有效釋放,甚至再度萎縮,沒有量能釋放的上漲,內升動力不足,依賴拉升藍籌股來維護指數穩定的行情,難以吸引場外資金流入,一旦藍籌股出現技術性調整,則市場動蕩難免。

  操作策略

  昨大金融繼續維穩大盤,各分類指數中的指標股拉升維穩指數走勢,但近期強勢股紛紛走出跳水走勢,近期持續大幅回落的超跌股企穩回升,上證 50 指數表現強于大盤,“二八”現象成為年末行情主要盤口特征。我們一直強調的,結構行情常態化,系統行情波段化,正在不斷演繹,那就是“長蓄勢、快突破、拾階而上”,即大盤中期平臺蓄勢,市場結構行情為主,大盤突破大幅上行,市場熱點精彩紛呈,僅是一個階段而已,系統性行情周期較短,年底前市場長蓄勢還在進行中。

  昨北上資金凈流入 4.38 億,滬市繼續凈流入,深市繼續凈流出,這表明市場不是進攻,而是防御,并在防御中反擊,防御決定了市場量能難以釋放,市場賺錢效應較低,近期的市場盤口特征就是“只賺指數難賺錢”,跌多了上漲,漲多了下跌,熱點持續性不強,以時間換空間,典型的年末效應。操作上,在混沌狀態的年末行情中,先防御,后反擊,逢低關注金融、新材料、化工、高端裝備制造及低價、低 PE、低 PB、底部二線藍籌股,堅決回避業績難達預期的白馬股及退市風險股。

  提示:宏觀經濟不及預期,出現嚴重信用事件,政策變化不及預期。

  瞄股網11月20日:方正證券、中原證券僅供參考

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