格力再拋60億回購計劃 或超越美的成A股回購王

2020-10-14 11:45:11來源:證券時報作者:小思

  一波未平一波又起!繼半年前首次拋出60億回購計劃后,今年股價表現不佳的空調龍頭格力電器,在一片看空的聲音下再度出手回購,并且又是60億大手筆,相當之“壕”氣!

  10月13日晚間,格力電器公告稱,公司第一大股東珠海明駿提議,使用自有資金以集中競價方式回購公司股份,回購資金總額不低于30億元,且不超過60億元,回購價格不超過70元/股,回購的股份用于公司員工持股計劃或股權激勵。

  這一回購計劃與半年前如出一轍,上限均是60億元,回購價格不超過70元/股。格力兩次大手筆回購計劃的金額上限合計達120億元,或將創下A股的回購紀錄。

  截至目前,格力首次回購計劃已經累計回購金額51.82億元,在A股回購史上僅低于美的集團、伊利股份和中國平安。目前,美的集團以累計103.22億元的已回購金額居首,連續加碼的格力有望打破美的的回購紀錄,成為A股新的回購王。

  不過,在資本市場,因股價表現不振,董明珠掌舵的格力今年更是屢屢遭到投資者的質疑。截至目前,在滬深300大漲18.13%的環境下,格力股價今年以來下跌13.16%,市值停留在3300億附近,被老對手美的遠遠甩在了身后。

  反觀美的,即使是董事長方洪波大舉減持2000萬股、套現13億元,10月13日依然大漲2.58%,股價創下歷史新高,市值達到5330億元,將與格力的市值差距拉大到2000億元,可謂備受投資者青睞。

  格力再拋60億回購計劃

  首次回購還沒宣告結束,格力又計劃展開新一輪回購,并且又是60億的大手筆!

  10月13日晚間,格力電器公告稱,于10月10日收到公司大股東珠海明駿《關于提議珠海格力電器股份有限公司回購股份的函》,珠海明駿提議,使用自有資金以集中競價方式回購公司股份,回購資金總額不低于30億元,且不超過60億元,回購價格不超過70元/股,回購的股份用于公司員工持股計劃或股權激勵。

  至于提出回購的原因,珠海明駿表示,基于對格力電器未來發展前景的信心和對公司價值的高度認可,建議公司回購股份用于員工持股計劃或股權激勵,充分調動公司管理層及骨干員工的積極性,進一步提升公司競爭力,促進公司長期健康穩定發展。

  格力董事會表示,結合公司近期股價情況及經營發展規劃,認為目前實施回購股份具有可行性。就上述提議公司已制定相關的股份回購方案,并提請公司第十一屆 董事會第十六次會議審議。

  格力電器獨立董事劉姝威、王曉華、邢子文認為,公司本次回購社會公眾股份合法、合規,既是必要的,也是可行的,符合公司和全體股東的利益。一致同意公司回購部分社會公眾股份方案。

  按回購資金總額上限人民幣60億元和回購股份價格上限70元/股測算,預計回購股份的數量約為85714285股,約占目前公司總股本的1.42%;按回購總金額下限人民幣30億元和回購股份價格上限70元/股測算,預計可回購股份數量約為42857143股,約占目前公司總股本的0.71%;具體回購股份的數量將以回購期滿時實際回購的股份數量為準。

  或超越美的成A股回購王

  值得注意的是,格力半年前拋出的60億回購計劃,回購實施已接近尾聲。截至2020年 9月30日,格力累計回購公司股份9418.47萬股,占公司總股本的1.57%,最高成交價為57.00元/股,最低成交價為53.01元/股,支付的總金額為51.82億元(不含交易費用)。

  按單筆回購金額來看,截至目前,A股市場中共有29筆已回購金額超過10億元。其中,格力51.82億元的已回購金額僅次于中國平安的59.94億元、伊利股份的57.93億元,排名第3。其中,石油化服已回購63.03億元(由于屬于重組定向回購,剔除)。

  緊隨格力之后的是寶鋼股份,已回購50億,排名第4;招商蛇口回購40億元,排名第5;美的集團則有3筆回購超過10億元,分別為40億元、32億元、17.88億元;中國建筑以單筆回購37.06億元,排名第7;陜西煤業單筆回購25.03億排名第9。

  從回購計劃的實施來看,29筆超過10億元的回購計劃,有23筆都發生在2019年和2020年,占比高達80%,其中2020年共14筆,占比60.87%。顯然,隨著資本市場的成熟,越來越多的企業愿意拋出大手筆的回購。

  按累計回購金額來看,美的集團以累計103.22億元的已回購金額居首,伊利以累計68.22億元排名第二。

  就回購計劃來看,格力兩次回購計劃的總金額上限合計達120億元,將創下A股的回購紀錄。同時,如果本次回購實際實施只要超過52億,也有望打破美的的已回購記錄,成為A股新的回購王。

  市值落后2000億元,格力能否奪回“一哥”地位?

  對于格力而言,今年上半年過得相當不舒坦。其中,疫情下空調銷售下滑,導致業績下滑明顯,空調“一哥”的名號甚至都被美的搶走。另一方面,還因競標移動項目攤上“弄虛作假”,被美的“撬走”了單子。

  根據奧維最新數據顯示,1-9月,空調線下銷量中,格力居榜首,市占率為34.51%,美的排在第二,市占率為34.27%,海爾位居第三,市占率12.99%;而線上表現則是美的第一,市占率35.01%,格力海爾緊隨其后,分別為28.54%和10.53%。

  受疫情影響,上半年在空調板塊,美的空調已全面超越格力位居行業第一。美的空調以營收640.3億超越格力413.33億,超出了格力227億元,也是最近十年首次超越格力。

  在資本市場,因股價表現不振,董明珠掌舵的格力更是屢屢遭到投資者的質疑。截至目前,在滬深300大漲18.13%的環境下,格力股價今年以來下跌13.16%,市值停留在3300億附近,被老對手美的遠遠甩在了身后。

  反觀美的,即使是董事長方洪波大舉減持2000萬股、套現13億元,10月13日依然大漲2.58%,股價創下歷史新高,市值達到5330億元,將與格力的市值差距拉大到2000億元,可謂備受投資者青睞。

  在復盤美的為何搶眼,開源證券在最新研報中指出,一是美的集團渠道改革起步較早,具備先發優勢。二是美的品牌采用高性價比策略進行市場擴張,且產品品類更為多元。三是美的集團在擴品類收獲市場份額后,著力提升產品質量。

  同時,開源證券展望,美的、格力產品價差有望縮小。隨著空調新國標落地,美的低端產品將被淘汰,美的品牌有提價趨勢。而格力電器積極發展線上進行渠道變革,格力品牌價格中樞或將下移。

  開源證券認為,隨著整體白電行業規模的不斷擴大以及行業內產品結構的升級迭代,美的作為白電龍頭有望繼續受益,給予“買入”評級。

  不過,雖然業績大幅下滑,但是格力依然推出中期分紅,并且在股價遇冷的當下,穩步實施回購,提振市場信心和員工積極性。最終,格力能否奪回空調“一哥”地位,縮小與美的的市值差距,市場或將不就會給出結果。

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