一張圖看懂創業板新規解讀 8.24新規實施

2020-08-23 11:47:15來源:瞄股網作者:瞄股網

一張圖看懂創業板新規解讀 8.24新規實施:

8月24日,創業板注冊制實施后的首批公司正式亮相交易,存量的創業板股票將把日漲跌幅限制由10%放寬至20%。此外,創業板股票將在股價交易異常波動指標、退市機制、風險警示等方面也作出調整。對于這些變化,市場上的大型機構投資者怎么看?

2020.8.24上市約10-20個新股,就可以看到新規實施后的表現了。

一、創業板新規具體包含什么?

1.創業板新股,上市的前5個交易日不設漲跌幅。從上市第6個交易日開始,漲跌幅恢復到正常的20%。

2.創業板新股有臨時停牌。創業板上市新股,前5個交易日,首次上漲或下跌達到或超過30%和60%,各停牌10分鐘。盤中臨時停牌期間,可以申報,也可以撤銷申報,復牌時對已接受的申報實行盤中集合競價。

3.所有創業板個股,漲跌幅全部變為20%。從8月24日集合競價開始,所有老的創業板個股,漲跌幅度也自動從10%全部調整為20%。創業板股很好分辨,股票代碼,3開頭的就是。

4、增加了盤后定價交易。創業板盤后交易時間為:15:05至15:30.盤后定價申報的單筆申報數量,不得超過100萬股。

5.創業板新股上市第一天,就可作為融資融券標的。也就說上市第一天,就可以融資買和融券賣出。

6.創業板增加ST風險警示。目前創業板沒有ST風險警示制度,注冊制之后,其他風險警示的,冠以ST。存在退市風險警示和其他風險警示的,冠以*ST。

7.退市制度更優化。取消暫停上市和恢復上市環節,交易類退市不再設置退市整理期。

8.新增股票特殊字母。

股票簡稱中標有字母N,代表股票上市首日。

股票簡稱中標有字母C,代表股票上市前五日。

股票簡稱中標有字母U,表示這家公司尚未盈利。

股票簡稱中標有字母W,代表股票發行人具有表決權差異安排。

股票簡稱中標有字母V,代表股票發行人具有協議控制架構或者類似特殊安排。

創業板新規實行,最基礎的漲跌幅會從原來的日漲跌幅10%變更為20%,但有意思的是新規規定掛單不得超過2%,伊萬感覺經過19年科創板的新規實行后,管理層這次用意就是控制暴力拉升和核按鈕!

簡單來說就是在競價階段不能再2%以外預先埋單。為了避免柚子拉升股價或惡意炒作制造開/收盤價,這個規定其實挺狠,直接從根源扼殺了打板族的生存空間。在連續競價階段,買入價格有上限、無下限,不能超過買一價的102%;賣出價格有下限、無上限,不低于賣一價格的98%。就是把高于買一102%的買單,把低于賣一價格98%的賣單統統暫時限制在有效價格之外,這些廢單不能進入集合競價交易。(假如現在買一價格是100元,超出102元的價位是買不到股票的,當股價漲到102元的時候,你102.1元的買單才能進入進行交易。)

雖然往后創業板沒有開盤一字板漲跌停了和核按鈕了,但是盤中依舊可以直線下跌,后續如果指數發生持續大跌的情況,那就得和機構拼手速了,可能你需要連續掛單撤單再掛單才能賣出去(當前股價100元時下跌98以外的單子會被系統主機取消申報變成廢單,無法像之前一樣以跌停價直接核按鈕,需要在限定價位內掛單才有效!)

二、創業板新規實行對我們有何影響?

對于我們來說最主要的好處是能夠有機會從改革中分享紅利。例如,過去,中國上市規則比較嚴格,創新型中國初創企業只能尋求在納斯達克或香港上市。盡管這些公司在國內市場持續快速增長,但國內投資者幾乎沒有機會分享它們的成功。(如騰訊、阿里、美團等)現在,根據新規,尚未盈利的科技公司有資格在創業板上市。隨著上市規則放寬,國內投資者可以在這些科技公司的早期階段參與其中,最大限度的受益于它們的長期增長。

以前不少投資者不重視基本面研究,喜歡追逐題材股、消息股,在被套牢后就消極等待大市反轉或者并購重組等特殊事件來解套。在未來,需要重新審視這一策略,因為缺乏基本面支持的股票面臨更大的退市風險,可能使投資者損失全部投入。

新規的實施還為已經在美國和香港上市的優質紅籌股公司回歸A股打開了大門。由于投資者的本土偏好,這些紅籌股公司之前在海外市場上市時,估值往往偏低,投資者可能長期不能獲得與基本面相匹配的股價回報;回到國內市場后,這些公司的估值可能會更好地反映這些公司的基本面和長期增長潛力,也有望為投資者帶來可持續的回報。

上市新規也是對ESG(環境、社會和企業治理)投資的一大推動。投資者受益改革中信息披露的透明度和全面性的加強,有機會更好的評估公司。而對公司而言,企業治理優越的公司最終將吸引更多投資者,獲得更高的估值。

當然,創業板的每日價格波動上限從之前的10%上調至20%,我們也需要明白這也意味著風險上升。

同時,退市制度日趨完善,也需要投資調整行為,以適應投資環境的變化。

三、新規實行后,市場會如何發展?

創業板新規實行后,就是注冊制從科創板到創業板再到主板循序漸進的過程,最終注冊制全面實行。后面隨著天量新股的發行,伴隨著大量虧損企業和盈利情況很差的企業也會跟隨上市,對于我們散戶來說,對于股票的篩選,眼光的考驗會越來越高。從長期來看,這也是不斷去散戶化的過程,美股散戶化從最高的90%降到目前6%,足以說明這點,而目前a股市場仍舊是散戶占據主導地位,得散戶者得天下!未來肯定會有大批散戶不適應市場而轉投基金,否則,散戶資金悉數會被屠殺殆盡。所以及時轉型,提前轉變風格,提升技能為目前投資者必需了解的事情!

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