中國軟件(600536)股票06月30日行情觀點:業績平穩,走勢一般,建議考慮波段操作

2020-06-30 13:48:37來源:新浪網千股千評作者:喬峰

今日中國軟件股票行情觀點:業績平穩,走勢一般,建議考慮波段操作

中國軟件股票2020年06月30日13時48分報價數據:

代碼名稱最新價漲跌額漲跌幅昨收今開最高最低成交量(萬股)成交額(萬元)
600536中國軟件78.932.12.73376.8376.8979.8876.861269.5399541.51

中國軟件股票今日走勢圖

以下中國軟件股票相關新聞資訊:

來源:中信證券研究

|楊澤原 劉雯蜀 聯系人:潘儒琛

公司是中國電子控股的大型高科技企業,公司擁有包括操作系統等基礎軟件、中間件、安全產品、應用系統在內的較為完善的自主可控軟件產業鏈。預計黨政行業的信創市場將從2020年開始啟動。預測公司2020-2022年EPS為0.66/1.10/1.62元,我們以可比公司的平均市盈率131X為目標市盈率,公司在未來6個月內的目標價為86.5元,首次覆蓋,給予“增持”評級。

軟件行業國家隊,網信行業急先鋒。

1)公司是中國電子信息產業集團有限公司(CEC)控股的大型高科技上市企業,CEC是網絡安全和信息化產業國家隊,連續8年躋身《財富》世界五百強。公司圍繞信創核心,形成了自主軟件產品、行業解決方案和服務化業務的三位一體的業務體系,并可以服務于政府、金融等各行各業。

2)公司與集團構建信創產品鏈生態,CEC集團具備包含從操作系統、中間件、數據庫、安全整機到應用系統的完整的自主先進產業鏈。硬件端,信創布局包含新型顯示、集成電路、高新電子等產業,軟件端,信創布局包含基礎軟件(操作系統等)、應用軟件(信息服務等)等。

業務現拐點,信創領域已有良好開端。

1)業績拐點已現:2019年公司實現營業收入58億元,同比增長26%,增速提升,尤其Q4增速明顯。2019年操作系統子公司、數據庫武漢達夢、中軟服務的營業收入分別增長147%、25%、1247%,基礎軟件公司實現盈利,多個具有信創業務的子公司的收入或利潤增長顯著。2019年天津麒麟與整機廠商中國長城的采購商品及服務的關聯交易額為2482萬元,同比增長293%。公司與中國長城的的關聯交易銷售金額為3.43億元,同比去年增長了10倍。

2)營銷與服務體系逐漸完善:一方面操作系統公司實現整合,另一方面2019年以來公司及其子公司成立多個區域子公司,在多個省市建立信創化區域平臺,開展本地化服務和區域適配驗證工作,打造覆蓋全國的銷售和運維服務體系。

麒麟歸一,激勵逐步完善。

今年2月,中標軟件和天津麒麟強強聯合,公司持有新成立的麒麟軟件46%的股權,控股地位不變。操作系統核心骨干的激勵情況也正在落地,今年4月,麒麟軟件擬新增股份針對重要技術人員和經營管理人員進行激勵。去年11月,天津麒麟也面向重要技術人員和高管團隊進行了增資擴股的股權激勵。操作系統具備極高的技術門檻,需要研發投入積累,一方面,麒麟軟件繼承了前身中標軟件和天津麒麟團隊的產品實力、生態建設和實踐經驗,有較強的先發優勢。另一方面,兩公司整合將實現資源和渠道共享,更有利于研發適用于多CPU平臺的統一操作系統,未來有望占據更多市場。國產操作系統有望迎來黃金發展時期。

黨政行業迎來千億級新市場,操作系統與集成貢獻最大收入。

信創業務為公司近三年重要戰略規劃,公司2020年收入目標為100億,同比增長超70%,可見公司對信創業務開展表現出了強烈信心。

1)整體市場測算:我們預計黨政信創在2020-2022年的市場空間約1000億元。

2)操作系統收入測算:中性價格假設下,預計麒麟軟件在2020-2022年有望在操作系統產品上實現收入6.27/8.93/3.31億元。

3)集成服務收入測算:假設公司2020-2022年集成業務的市占率為20%/16%/14%,預計公司在2020-2021年分別實現系統集成收入額36/94/56億元。除此之外,武漢達夢數據庫也將為公司貢獻一定投資收益。

風險因素:

政府推進信創進程不及預期;中國基礎軟件廠商技術發展和產品研發不及預期;子公司員工激勵不及預期。

投資建議:

我們認為公司在信創領域較為完整產業鏈和生態布局,并具備稀缺操作系統資產。自2020年起,信創行業在政府大規模推進,我們預計公司業績將有較大幅度增長。預測公司2020-2022年營業收入分別為94.15/150.21/193.19億元,歸屬母公司股東凈利潤分別為3.28/5.43/8.04億元,對應EPS為0.66/1.10/1.62元,對應PE 120/72/49X。我們以可比公司的平均市盈率131X為目標市盈率,給予公司未來6個月內的目標價為86.5元,首次覆蓋,給予“增持”評級。

原標題:計算機應用行業周報:風險偏好上行有望帶動二線品種 來源:東吳證券股份有限公司

行情回顧:本周計算機行業(中信)指數上漲3.46%,滬深300 指數上漲0.98%,創業板指數上漲2.72%。近期云計算板塊的一線品種持續大漲,在基本面已被市場認知并且無明顯變化的情況下,只能從資金行為角度理解,要么是是增量資金進場,要么是增量配置資金的配置性需求,兩種情況都有可能帶動市場風險偏好上行,引發計算機板塊后續行情的擴展蔓延。一線云計算品種背后代表的是未來幾年的確定性成長, 從這個角度,如果行情蔓延擴展的話我們建議關注云計算和信創,以及細分子行業如網安龍頭,尤其是二線品種補漲機會,比如太極股份、神州數碼、拓爾思、美亞柏科、綠盟科技、金財互聯、優刻得等。此前行業口信創推進超預期不斷得到驗證,6 月份黨政口信創招標已陸續開啟,規模和進度均好于市場預期,各種不確定性因素在逐漸消除,信創板塊已成為估值洼地,我們重申目前是子板塊配置良機,二線品種關注神州數碼、太極股份、東方通、衛士通、格爾軟件、寶蘭德、中孚信息等,一線品種關注中國軟件、中科曙光、中國長城、誠邁科技等;證券IT:從適時推出科創板做市商和T+0,到新三板轉板制度明朗,再到創業板轉向注冊制、上證綜指大幅調整、商業銀行可能放開券商牌照,資本市場制度創新不斷超預期,帶來行業增量需求和流動性改善,關注恒生電子、同花順、東方財富等;云計算:疫情推動,中長期看云化會加速,關注金山辦公、廣聯達、用友網絡、優刻得、金財互聯、深信服、浪潮信息等;醫療信息:發改委和網信辦聯合發文首提推進互聯網醫院首診制,關注衛寧健康、創業慧康等。其它關注網安:拓爾思(招標數據顯示訂單恢復快速增長)、啟明星辰、美亞柏科、格爾軟件、中新賽克;車聯網:千方科技、中科創達。

資本市場制度創新不斷得到驗證,商業銀行申請券商牌照將帶來IT 增量:根據新浪財經等多家媒體報道,證監會計劃向商業銀行發放券商牌照,或將從幾大商業銀行中選取至少兩家試點設立券商。發展高質量投資銀行是貫徹落實國務院關于資本市場發展決策部署的需要,也是推進和擴大直接融資的重要手段。商業銀行申請券商牌照將調來增量證券IT 需求,利好恒生電子等龍頭。6 月份以來,證券市場制度創新不斷出臺,端午節前第十二屆陸家嘴論壇上,證監會主席表示將繼續全面深化資本市場改革,加快完善資本市場基礎制度。一方面加快推進資本市場高水平雙向開放,持續深化資本市場互聯互通,擴大滬深股通的投資范圍和標的,進一步完善滬倫通業務,進一步拓寬ETF 互聯互通;另一方面將繼續推進科創板建設,加快推出將科創板股票納入滬股通標的、引入做市商制度、研究允許IPO 老股轉讓等創新制度,抓緊出臺科創板再融資管理辦法,推出小額快速融資制度,支持更多“硬科技”企業利用資本市場發展壯大。資本市場制度創新進入新周期,一方面,在國內科技創新行業發展的關鍵期,這些制度改革將帶來證券IT 的新需求,證券IT 廠商有望從中受益;另一方面,新改革將在一定程度上提振市場活躍度,增加市場流動性,從而帶動C 端流量廠商同花順、東方財富等的業務量。關注恒生電子、同花順、東方財富、古鰲科技、金證股份、頂點軟件、財富趨勢、指南針等。

信創招標鋪開在即,當前仍是信創板塊配置良機:3 月以來,受黨政口信創資金預算和政策預期不明朗、以及BIS 對華為限制升級的影響,信創板塊回調幅度較大。但截至六月初,中國電信、中移動等運營商和國有大行公開招標預示著行業口信創大幕已然拉開,而黨政口信創推動節奏和力度只會比行業口更強,會在黨政口IT 支出中處于較高優先級,我們對財政投入相對樂觀,并且黨政口信創涵蓋規模更大的業務系統、智慧城市等領域,板塊已成為估值洼地,各種市場擔心的風險在被逐步排除,當前仍是信創板塊配置時點。二線品種關注:太極股份(數據庫)、神州數碼(服務器)、東方通、衛士通、格爾軟件、中孚信息、寶蘭德、卓易信息、北信源、同有科技等;一線品種:中國軟件、金山辦公、用友網絡、中科曙光、誠邁科技、中國長城等。

風險提示:信息創新、網絡安全進展低于預期;行業后周期性;疫情風險超預期。

原標題:東興證券--中美科技對比研究系列報告之五:數據庫產業報告 中國數據庫成長之路 基于全球數據庫技術演繹路徑的研究 來源:金融

數據庫是基礎軟件核心之一,對中國IT信息產業生態重構至關重要。據Gartner統計,2018年全球數據庫軟件市場規模461億美元,預計2021年將達到549億美元,預計年復合增速9.1%。2009年我國數據庫軟件市場規模為35.03億元,2017年我國數據庫軟件市場規模增長至120.00億元。在這期間,我國數據庫軟件市場始終保持平穩增長,年均復合增長率為17.5%,且增速呈現遞增趨勢。表明我國數據庫軟件市場需求開始增加,具備成長空間。根據中研產業研究院估計,到2020年,我國數據庫軟件市場規模預計達到200億元。

國外數據庫企業長期占據市場,國內數據庫企業積極搶占,市場份額占比逐步提升。我國數據庫軟件市場大部分被國外數據庫企業占據,其市場份額居高不下。2017年,我國120.22億元數據庫軟件市場規模中,僅有17.15億元為中國數據庫企業,其余103.07億元均為國外數據庫企業。另一方面,雖然國外企業市場份額較高,但這主要是源于其搶先進入國內市場,市場基礎好。在2009年,國內數據庫企業市場份額僅為4.03%,而在2017年,國內數據庫企業市場份額已經增長到14.27%。這也表明國產數據庫正在提高自身市場份額,積極開拓市場,推進在重要領域及核心部門測試落實數據庫國產化。

國產數據庫機遇與挑戰并存,生態體系是贏得市場的關鍵。國產數據庫的發展機遇已經從“無序競爭”到“市場引導”,從“壟斷競爭”到“換道超車”。國產數據庫的挑戰就是,由“簡”入“繁”,由“局部”到“全面”。從性能和功能上來看,國產數據庫已經能滿足市面上絕大多數應用。甚至有些功能是超出國外產品,有一些自己的特點。但是贏得市場的主要因素是生態,即與國產軟硬件之間的融合問題。以及海量市場形成后,國產數據庫的服務體系和服務布局。從技術目標和市場目標兩個角度來看,希望國產數據庫,實現數據庫產品的自主可控,保障國家信息安全;另外一個層面,能夠為全球客戶提供數據庫產品與服務,實現國際領先。 云數據庫服務異軍突起,成為行業趨勢指日可待,預計2023年,75%的數據庫要建立在云平臺上。從數據模型的角度上看,云數據庫并非一種全新的數據庫技術,而只是以服務的方式提供數據庫功能。

云數據庫并沒有自己專屬的數據模型,云數據庫所采用的數據模型可以是關系型數據庫所使用的關系模式,即關系型數據庫服務(Rational Database Service,RDS),也可以是NoSQL數據庫所采用的非關系模型。行業分析師指出,在全面上云的大背景下,商業數據庫因其昂貴、高運維難度、以及低擴展性和可用性受到挑戰。而云數據庫則因天然為云定制,具備云計算的彈性能力,兼具開源數據庫的易用、開放特點,及傳統數據庫的管理和處理性能等優勢,成為企業的最佳選擇。Gartner預計,到2021年,云數據庫在整個數據庫市場中的占比將首次達到50%;而到2023年,75%的數據庫要建立在云平臺之上。

部分相關上市公司:中國軟件、太極股份、科藍軟件、東方國信、海量數據、天璣科技

風險提示: 國產數據庫市場份額增長緩慢;國外企業競爭加劇;數據庫云化市場推廣進度不確定;國產化進度不及預期。

快速索引:

东北麻将怎么玩图解 pk10赚了很久的思路 黑龙江快乐十分复 万人炸金花手游 nba比分最高 3d2017组选791前后关系 mg视讯怎么样 广西快乐十分怎么买稳赚 体彩顶呱刮十二星座 足彩比分直播500完整 理财平台 下载line赖子山庄天津麻将 福彩快3开奖号码 四肖10元赔多少 澳洲幸运5开奖结果 极速11选5预测 - 点击进入 全天上海时时乐计划